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　　2026 年 6 月 9 日，证监会官网 IPO 辅导公示系统显示，博睿康九游娱乐官方平台技术（上海）股份有限公司及其辅导券商中信证券已向上海证监局提交《辅导工作完成报告》，公司辅导状态正式变更为 辅导工作完成。这意味着，这家由清华校友创立、扎根上海张江的脑机接口硬科技企业，距离正式向科创板递交招股书仅一步之遥。

　　博睿康于 2026 年 2 月 4 日在上海证监局办理辅导备案，整个辅导过程历时 4 个月。博睿康相关负责人对媒体确认：辅导工作确已完成，其他工作照常进行。 若后续上市进展顺利，博睿康有望成为 A 股乃至中国资本市场 脑机接口第一股 的有力竞争者。

　　博睿康冲刺 IPO，标志着中国脑机接口产业正式从实验室研发阶段迈入产业化与资本化双轮驱动的新阶段。在此之前，脑机接口更多是高校实验室中的研究课题，是科技媒体上的前沿概念；而博睿康的资本化进程，将为整个产业建立清晰的价值标尺。

　　脑机接口赛道正迎来前所未有的关注度。就在博睿康提交辅导备案的同期，另一家脑机接口企业强脑科技也传出启动上市进程的消息。一场关于 谁将成为脑机接口第一股 的产业竞速，正在悄然拉开帷幕。

　　但博睿康手握一张关键王牌 —— 全球首款获批的植入式脑机接口医疗器械。2026 年 3 月 13 日，国家药品监督管理局正式批准博睿康医疗科技（上海）有限公司 植入式脑机接口手部运动功能代偿系统（NEO）创新产品注册申请，实现脑机接口医疗器械全球首发上市，标志着国际首个侵入式脑机接口医疗器械进入临床应用阶段。

　　这张全球首张医疗器械注册证，让博睿康在这场资本化竞速中占据了明显的先发优势。从产品获批到辅导完成，短短 3 个月时间，博睿康用实际行动宣告：中国脑机接口产业的资本化元年已经到来。

　　博睿康选择冲刺科创板，与公司的技术属性高度匹配。作为中国资本市场专为硬科技企业设立的板块，科创板第五套上市标准允许符合条件的硬科技企业在尚未盈利的情况下上市，这为博睿康这样的前沿技术企业提供了最佳的资本化舞台。

　　从科创板定位来看，博睿康具备典型的硬科技企业特征：核心技术自主可控，搭建了以神经信号采集、解析、反馈为核心的全链条脑机接口技术平台；技术水平国际领先，实现全球首款植入式脑机接口产品获批；产业空间巨大，脑机接口被公认为继 PC、智能手机之后的下一代人机交互平台；研发投入持续，公司成立 15 年来持续深耕脑机接口技术领域。

　　根据公开信息，博睿康 2025 年完成最新一轮融资后，投后估值达到 35-40 亿元人民币。对于脑机接口这样的前沿科技赛道，估值从来不是简单的财务数字游戏，而是对技术未来价值的贴现。红杉中国、松禾资本、达晨财智、百度风投、中关村发展等顶级投资机构的连续押注，已经充分说明了资本市场对这条赛道的长期信心。

　　如果说 PC 互联网是人类第一次信息革命，移动互联网是第二次，那么脑机接口将引领第三次人机交互革命 —— 这一次，人类将用意念直接与数字世界对话。

　　回顾人类与计算机交互方式的演进，每一次代际跃迁都催生了万亿级的科技产业：键盘鼠标交互催生了 PC 产业，成就了微软、英特尔等科技巨头；触摸交互催生了移动互联网，成就了苹果、谷歌等世界级企业。脑机接口作为下一代人机交互形态，其产业空间同样充满想象。

　　脑机接口（Brain-Computer Interface, BCI）的本质，是在人脑与外部设备之间建立直接的信息传输通路。它跳过了手指、语音等传统交互媒介，实现了意念与机器的直接对话。这种交互方式的变革是颠覆性的：传输速度比手指点击快 10 倍以上，可以同时输出多维控制指令，能够解放双手实现全场景无缝交互。

　　根据麦肯锡预测，到 2030 年，全球脑机接口市场规模将达到 1000-2000 亿美元。这仅仅是产业爆发初期的估算，当脑机接口成为通用计算平台时，其市场空间将向整个数字经济渗透。

　　当前，全球脑机接口研发呈现中美欧三足鼎立的格局：美国阵营以 Neuralink 为代表，走激进探索路线；欧洲阵营以高校实验室为主导，基础研究扎实但产业化节奏相对缓慢；中国阵营则以博睿康为代表，走实用落地路线，工程化能力强，产业化速度快，监管审批高效。

　　值得注意的是，中国正在这场全球竞赛中实现弯道超车。博睿康 NEO 产品的获批，标志着中国在植入式脑机接口的产业化进度上已经超越美国 ——Neuralink 虽然人体试验更早，但至今尚未获得正式的医疗器械上市许可。

　　这种领先并非偶然。中国拥有三大独特优势：海量理工科人才支撑的工程师红利，医疗器械创新审查绿色通道带来的制度优势，以及庞大应用场景和用户基础形成的市场优势。再加上国家层面的战略支持 ——2021 年 脑科学与类脑研究 正式纳入国家 十四五 规划，总体预算超过 500 亿元 —— 为中国脑机接口产业提供了绝佳的发展土壤。

　　博睿康成立于 2011 年 11 月，由清华大学校友联合创立。公司总部位于上海张江科学城，在常州设有生产基地，是国内最早专注于脑机接口技术研发与产业化的企业之一。

　　公司创始人、董事长胥红来为清华大学生物医学工程专业博士，核心技术团队大多拥有清华大学、浙江大学、上海交通大学等顶尖高校的理工科背景。这种 清华系 的工程师基因，塑造了博睿康低调务实、技术导向的企业文化。

　　创业初期，博睿康团队选择了技术相对成熟、市场需求明确的无创脑电设备作为切入点。当时，国内脑电设备市场被欧美日企业长期垄断，价格高昂且技术封闭。博睿康凭借清华技术背景，快速推出了性能相当、价格更具竞争力的国产设备，迅速在高校科研市场打开局面。

　　清华大学、北京大学、中国科学院等顶尖科研机构陆续成为博睿康的客户。这块无创设备业务至今仍是公司的重要基础，为博睿康积累了第一桶金和行业口碑，也为后续切入植入式技术赛道奠定了坚实基础。

　　博睿康 15 年的发展历程，是中国硬科技企业从跟跑到领跑的典型缩影。公司发展可以清晰划分为三个阶段：

　　第一阶段是无创技术积累期（2011-2018）。这一阶段博睿康专注于无创脑电设备的研发与商业化，打破进口设备垄断，建立了完整的信号采集与处理技术体系，培养了一支经验丰富的工程化团队。

　　第二阶段是植入式技术攻坚期（2019-2022）。当无创设备站稳脚跟后，博睿康启动了植入式脑机接口技术的研发。这是一次高风险的战略跃迁 —— 植入式技术难度呈指数级上升，研发投入巨大，临床周期漫长，失败风险极高。但博睿康团队清楚地认识到：只有掌握植入式技术，才能在全球脑机接口赛道拥有真正的话语权。

　　第三阶段是产业化突破期（2023-2026）。经过多年技术攻坚，博睿康 NEO 植入式脑机接口系统于 2026 年 3 月正式获批上市，实现全球首发。这一突破性进展，让博睿康从行业追随者瞬间变身为全球领跑者，也为公司启动 IPO 进程奠定了坚实基础。

　　经过 15 年持续研发投入，博睿康已搭建起以神经信号采集、解析、反馈为核心的全栈脑机接口技术平台，形成了无创、微创两大系列产品与解决方案。

　　公司构建了脑机接口三大核心环节的自主可控能力：一是神经信号采集技术，自研低噪声模拟前端芯片，噪声水平达到国际顶尖水平；二是神经信号解码算法，基于深度学习的运动意图识别模型，准确率处于国际领先水平；三是神经反馈与刺激技术，实现采集 - 解码 - 反馈的完整闭环系统。

　　截至 2026 年 6 月，博睿康已累计申请发明专利超过 200 项，其中授权发明专利 80 余项，专利覆盖电极设计、信号采集、解码算法、无线传输等全技术链条。知识产权布局是硬科技公司的生命线，博睿康的专利墙不仅保护了自身技术，也为后续的技术授权和生态合作奠定了基础。

　　2026 年 3 月 13 日，国家药监局批准博睿康 NEO 植入式脑机接口手部运动功能代偿系统创新产品注册申请。这是全球首个获批上市的植入式脑机接口三类医疗器械，标志着脑机接口技术从实验室探索正式迈入规模化临床验证与应用新阶段。

　　此次获批的 NEO 系统，由脑机接口植入体、植入式脑电电极套件、体外通讯模块、手部运动功能训练软件组成。产品适用于脊髓损伤所致的 C4-C7 节段完全性四肢瘫患者，通过采集大脑运动皮层神经信号并解码为控制指令，实现患者对外部设备的意念控制，辅助完成手部抓握动作，改善患者生活自理能力。

　　NEO 系统采用硬脑膜外微创植入技术，电极阵列植入于颅骨下方、硬脑膜外部。这种半侵入式设计兼顾了信号质量与安全性，手术创口约 2 厘米，手术时间约 2 小时，患者住院 3-5 天即可出院。与完全侵入式方案相比，这种设计不损伤大脑实质组织，大幅提升了手术安全性，减少了免疫排斥反应风险，且设备完全可逆。

　　NEO 系统另一项核心创新是经皮无线能量传输技术。传统植入式设备需要在体内植入电池，不仅增加了设备体积，还面临电池寿命到期需要二次手术更换的问题。博睿康自主研发的无线供能技术，通过体外佩戴的传输线圈向体内设备供电，同时实现脑信号的无线传输。体内设备完全无源，无需电池，理论使用寿命可达数十年。

　　在核心技术参数方面，NEO 系统配备 32 通道电极阵列，采样率达到 30kHz / 通道，16 位信号分辨率，解码延迟小于 100 毫秒。这些参数意味着患者可以通过意念实时控制机械臂完成喝水、吃饭、写字等精细动作，延迟低到几乎无法感知。

　　根据公开的临床试验数据，NEO 系统完成了 32 例多中心注册临床试验。临床试验结果显示：所有受试者手部抓握功能均获得 100% 显著改善，累计安全植入天数超过 4951 天，实现零器械相关严重不良事件。

　　这组数据充分验证了 NEO 系统的安全性和有效性。32 例大样本临床试验、100% 的功能改善率、近 5000 天的累计安全植入、零严重不良事件，这些硬核数据是产品能够获得全球首张植入式脑机接口医疗器械注册证的关键支撑。

　　NEO 系统从临床试验到获批上市，跑通了脑机接口技术从实验室到临床应用的完整路径，为整个行业建立了标准。该产品还被《自然》（Nature）列为 2025 年全球重点关注项目。

　　很多实验室技术无法实现产业化，往往卡在了工程化这一关。植入式脑机接口的量产难度远超想象：需要微米级的电极加工精度，万分之一的良率要求，医疗器械级别的质量管控，以及符合规范的无菌生产环境。

　　博睿康在常州和上海建立了两个生产基地，拥有万级洁净车间和完整的医疗器械质量管理体系。NEO 产品从实验室原型到量产定型，博睿康团队用了整整 3 年时间，解决了数百个工程化难题。

　　这种 实验室技术 + 工程化能力 的双重优势，是博睿康能够实现全球领跑的关键。很多科研团队可以做出实验室原型，但无法完成量产；很多制造企业有量产能力，但没有底层技术。博睿康恰恰兼具了两者，这也是公司能够在全球竞争中脱颖而出的核心原因。

　　硬科技创业是一场资本与技术的双人舞。博睿康 15 年的发展历程，也是中国顶级投九游娱乐官方平台资机构发现价值、陪伴成长的投资史。

　　根据公开信息，博睿康自 2015 年以来已完成多轮融资，引入了包括红杉中国、松禾资本、达晨财智、百度风投、中关村发展、招商局中国基金等在内的众多知名投资机构，股东阵容堪称豪华。

　　2015 年 12 月，博睿康完成 1200 万元天使轮融资，获得了公司发展的启动资金。此后，公司又陆续完成 Pre-A 轮、A 轮融资，验证了无创设备的商业模式，为启动植入式技术研发积累了资金。

　　2021 年 3 月是博睿康发展的重要转折点。红杉中国独家领投了博睿康过亿元的 B 轮融资。作为中国最具影响力的投资机构之一，红杉中国的入局不仅带来了资金，更带来了产业资源和品牌效应。这笔融资让博睿康在业内声名大噪，也标志着资本市场开始真正认识到脑机接口赛道的价值。

　　此后，松禾资本、华控基金、浦东创投、百度风投等机构接连入局。2024 年 D + 轮融资后，博睿康估值达到 35-40 亿元人民币。2025 年 11 月，招商局中国基金通过其全资附属公司出资 1500 万元人民币，参与了博睿康的 E 轮融资。

　　值得注意的是，博睿康融资过程中出现了老股东持续跟投的现象。这种现象在创投圈并不常见，充分说明了投资方对博睿康技术路线和执行团队的高度认可。

　　从天使轮到 E 轮，博睿康估值从数千万元跃升至 40 亿元，10 年间增长了近百倍。这背后是资本市场对脑机接口赛道价值认知的不断升级，也对应着博睿康技术边界的持续突破。

　　估值逻辑经历了三次重要跃迁：最初作为医疗器械设备商，按营收和利润倍数估值；随着植入式技术取得突破，转变为硬科技技术平台公司，按研发投入和技术壁垒估值；NEO 产品全球获批后，进一步升级为下一代计算平台，按赛道空间和先发优势估值。

　　如果博睿康成功上市，参照科创板硬科技公司的估值水平，其市值有望进一步提升。但对于脑机接口这样的前沿赛道，短期市值只是开始。当产业真正爆发时，头部公司的价值将被重新定义。

　　脑机接口是一场全球科技竞赛。在这场决定人类未来交互方式的角逐中，博睿康代表的中国力量正在改写全球竞争格局。

　　提到脑机接口，就无法回避马斯克的 Neuralink。博睿康与 Neuralink 代表了两种截然不同的技术哲学和发展路径：Neuralink 走 极限突破 路线，追求技术上的极致，不惜承担更高的手术风险，目标是实现 人类与 AI 共生 的科幻愿景；博睿康走 工程化落地 路线，追求技术的实用性和安全性，在现有科技条件下寻找最优解，目标是让技术真正造福人类。

　　如果论话题热度和概念前沿性，Neuralink 遥遥领先；但如果论产业化进度和实际落地，博睿康已经实现了反超。这场路线之争没有绝对的对错，只是技术发展的不同路径选择。但值得关注的是：当美国公司忙着制造科幻话题时，中国公司已经悄悄完成了技术落地。

　　国内脑机接口赛道已形成清晰的第一梯队，各家公司选择了不同的技术路线和市场定位：博睿康是植入式产业化领跑者，凭借全球首款获批产品建立技术标杆；强脑科技是非侵入式消费级龙头，在教育、专注力训练等场景快速落地；脑陆科技侧重算法与数据驱动，聚焦脑健康监测和睡眠改善；脑虎科技探索侵入式柔性电极技术，对标 Neuralink 布局科研和临床前研究。

　　整体呈现 一超多强 的健康竞争格局：博睿康在技术高度上领跑，其他公司在各自细分赛道深耕，共同把脑机接口的产业蛋糕做大。

　　一是时间窗口护城河。博睿康 NEO 产品已正式获批，而竞争对手至少需要 2-3 年才能完成类似产品的临床和审批。这 2-3 年的时间差，就是博睿康建立市场地位、积累临床数据、优化产品迭代的黄金窗口。在硬科技赛道，先发优势往往就是永久优势。

　　二是技术平台护城河。15 年积累的全栈技术平台不是一朝一夕可以复制的。从低噪声芯片到解码算法，从无线供能技术到电极材料，博睿康在每个环节都有深厚的技术积累。竞争对手可以做出一个类似的产品，但无法复制整个技术体系。

　　三是监管审批护城河。医疗器械审批是一个复杂漫长的过程，需要大量的临床数据和合规经验。博睿康已经走完了整个流程，建立了完整的质量体系和注册团队。对于新进入者来说，仅仅理解监管规则就需要数年时间。

　　这三道护城河，构成了博睿康的核心竞争力。在脑机接口这个技术密集、监管严格的赛道，后来者想要追赶，难度极大。

　　脑机接口作为前沿科技，产业化之路注定不会一帆风顺。博睿康在领跑全球的同时，也面临着技术迭代、商业化、行业竞争等多重挑战。

　　硬科技赛道没有一劳永逸的领先。博睿康今天的技术优势，随时可能被下一代技术颠覆。

　　当前 NEO 产品是 32 通道，足以满足基础的运动控制需求。但行业的技术演进方向非常明确：通道数越多，信号采集越丰富，能实现的功能越复杂。下一代技术目标是向 128 通道、256 通道升级，这将带来电极密度提升后的信号干扰、散热问题、布线复杂度等一系列技术挑战。

　　解码算法方面，目前脑机接口的解码准确率对于运动控制已经足够。但要实现更复杂的功能 —— 比如语言输出、抽象思维解读，算法还需要质的突破。如何用 AI 大模型提升解码泛化能力，如何解决每个人脑信号特征不同带来的算法适配性问题，如何进一步降低解码延迟，都是需要持续攻克的难题。

　　材料科学则限制着植入式设备的长期稳定性。如何减少长期植入后的免疫反应和纤维化，如何将设备寿命从目前的 10 年向终身使用迈进，如何实现设备进一步小型化，这些底层材料科学的突破，决定着脑机接口技术的最终边界。

　　技术突破只是 0 到 1，商业化落地才是 1 到 N 的真正考验。目前植入式脑机接口的成本仍然很高，研发摊销、微米级加工、神经外科手术等多重因素叠加，如何通过技术进步和规模效应降低成本，让脑机接口从 高端医疗技术 变成 大众可及产品，是博睿康必须解决的问题。参考心脏起搏器的发展路径：从最初的几十万元降到现在的几万元，用了整整 20 年。脑机接口的降本之路同样漫长。

　　脑机接口赛道的热度正在快速上升，潜在竞争者远不止目前的创业公司。苹果、Meta、谷歌、特斯拉等科技巨头都在秘密布局脑机接口。这些巨头拥有海量资金、数千人的研发团队、硬件生态入口和数十亿用户，一旦他们决定大规模入场，创业公司的生存空间将被大幅挤压。博睿康需要在巨头全面进场前，建立足够深的技术护城河和市场壁垒。

　　同时，光遗传学、超声波脑机接口、纳米机器人、新型脑成像技术等全新技术路线，也可能让现有的电极植入式技术体系瞬间过时。博睿康需要在深耕现有路线的同时，保持对前沿技术的跟踪和布局，不能陷入 成功者的诅咒。

　　脑机接口直接介入人类最核心的器官 —— 大脑，必然引发深刻的伦理讨论。脑数据是比指纹、人脸更核心的生物特征，甚至包含人类的思维和记忆。数据所有权、安全防护、防止滥用等问题如果不能妥善解决，将引发公众对脑机接口技术的强烈抵制。当脑机接口从 治疗疾病 向 增强人类能力 演进时，公平性、人性定义、自主意识等伦理边界问题也需要整个社会达成共识。

　　博睿康作为行业领跑者，需要主动参与伦理规范的制定，与监管机构保持密切沟通，推动建立科学合理的监管框架。

　　未来 3-5 年，脑机接口将沿着清晰的路径逐步落地。运动功能恢复将是第一个大规模商业化场景，脊髓损伤、脑卒中、渐冻症患者将率先受益。B 端科研与工业应用落地速度可能超出预期，脑科学研究工具、专注力训练、高危职业状态监测、VR/AR 交互等无需侵入式植入即可实现。技术还将外溢到消费电子领域，智能耳机、头显设备、可穿戴设备、游戏外设等都将出现脑机接口的身影。

　　未来 5-10 年，脑机接口将从 辅助工具 演进为 计算平台。意念将成为通用输入方式，比手指快 10 倍、比语音快 5 倍，解放双手实现全场景无缝接入。数字孪生大脑将实时采集全维度脑信号，在数字空间构建动态模型，实现疾病早期预警。更远的未来，脑联网将实现人与人之间直接意念交流、大脑与 AI 深度融合。

　　博睿康的目标不是成为一家设备公司，而是成为脑机接口时代的技术平台提供商。公司正在构建 硬件 + 算法 + 数据 + 应用 的完整开放平台，吸引全球开发者创新，形成类似 iOS+App Store 的生态效应。博睿康有机会推动中国脑机接口标准成为全球标准，并逐步通过 FDA、CE 认证进入全球市场。

　　博睿康冲刺 脑机接口第一股 是一个标志性事件。这标志着中国硬科技公司已经从 跟跑 进入 并跑 甚至 领跑 的新阶段，中国资本市场正在走向成熟，人机交互的第三次革命已经拉开序幕。

　　当 意念控制 从科幻走进现实，当中国硬科技在全球前沿赛道实现领跑，我们有理由相信：这是中国科技的黄金时代，也是每一个技术理想主义者的黄金时代。返回搜狐，查看更多